Ergebnisse der Eurosystemumfrage im Oktober 2025 signalisieren eine moderate Verschärfung der Richtlinien für Unternehmenskredite im Euroraum. Im Gegensatz dazu blieben die Bedingungen für Wohnungsbaufinanzierungen unverändert attraktiv und für Konsumentenkredite moderat restriktiv. Die Unternehmensnachfrage erhöhte sich leicht, trotz insgesamt geringer Ausgabebereitschaft. Immobiliardarlehen verzeichneten deutlich stärkeren Zuspruch. Zeitgleich lockerten Banken die Zinsspannen für Privatkredite und profitierten von vereinfacht zugänglichen Refinanzierungskanälen. Ablehnungsquoten stiegen geringfügig an. Geldpolitische Effekte blieben neutral, Liquidität blieb stabil, Portfolioreduktionen.
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Leichte Kreditverschärfung bei Unternehmen, Wohnbaukredite bleiben weiterhin unverändert stabil
Im Euroraum meldeten vier Prozent der befragten Banken im dritten Quartal 2025 eine geringfügige Verschärfung ihrer Unternehmenskreditkriterien, obwohl in der Vorperiode Entspannung prognostiziert wurde. Die Bedingungen für Wohnungsbaufinanzierungen blieben konstant, während Konsumentenkredite moderat strikter reguliert wurden. Als wesentliche Einflussfaktoren nannten die Institute konjunkturelle Unsicherheiten, geopolitische Spannungen, Handelsrisiken sowie eine intensivere Kreditüberwachung. Diese Ergebnisse illustrieren, wie externe Rahmenbedingungen das Kreditumfeld in der Eurozone formen und strategische Entscheidungen von Banken maßgeblich beeinflussen.
Moderate Konsumkreditnachfrage und geringe Unternehmenskreditnachfrage im dritten Quartal beobachtet
Im dritten Quartal meldeten Banken einen um zwei Prozent gestiegenen Nettobedarf an Unternehmenskrediten, der nach wie vor auf niedrigem Niveau verharrt. Ausschlaggebend waren insbesondere reduzierte Zinssätze und ein Anstieg von Umfinanzierungen sowie Umschuldungsvorhaben. Im Kontrast dazu kletterte die Nachfrage nach Wohnungsbaufinanzierungen um 28 Prozent, gestützt durch optimistische Entwicklungen im Immobilienbereich. Konsumentenkredite wiesen mit einem Prozent kaum Veränderung auf, da schwaches Verbrauchervertrauen niedrigere Zinsen kompensierte. Banken erwarten für Q4 ähnliche Nachfrageentwicklung.
Wohnungsbau- und Verbraucherkredite profitieren von günstigeren Zinsspannen, Ablehnungen steigend
Die Zinssätze und Bearbeitungskonditionen für Firmenkredite blieben auf vergleichbarem Niveau ohne wesentliche Anpassungen. Zugleich erleichterten Banken die Vergabe von Wohnungsbau- und Konsumentendarlehen moderat, beispielweise durch geringere Zinsaufschläge und angepasste Rückzahlungsmodalitäten. Trotz dieser Entspannung stiegen die Ablehnungsquoten insgesamt an, Konsumentenkreditgesuche wurden besonders häufig zurückgewiesen. Bei Hypothekarkrediten wurde erstmals seit Anfang 2024 ein Anstieg der Nichtbewilligungen festgestellt, was auf erhöhte Risikoüberprüfungen schließen lässt. Strengere Vorgaben und Risikoanalysen führten zu deutlich höheren Ablehnungen.
Refinanzierungszugang im Q3 weitgehend stabil, Banken melden verbesserte Emissionskonditionen
Die Banken im Euroraum sicherten sich im dritten Quartal stabile Refinanzierungen über Retail- und Wholesale-Kanäle, wodurch Liquiditätsengpässe vermieden wurden. Parallel verbesserten sich die kurzfristigen Geldmarktspreads und auch die Verbriefungsstrukturen profitierten von optimierten Regularien. Die Emissionen von Schuldverschreibungen stiegen signifikant, da Investoren nach sicheren Renditequellen suchten. Für das vierte Quartal rechnen die Institute mit einer leichten Verbesserung der Retail-Refinanzierungskonditionen und Fortbestand stabiler Rahmenparameter für Anleihen und Verbriefungen. Was die Planungsperspektiven optimistisch gestaltet.
Steigende notleidende Kredite lösten geringfügig verschärfte Unternehmenskreditrichtlinien im Bericht
Die anhaltende Verringerung des EZB-Portfolios an Anleihen und Wertpapieren hat nur marginale Konsequenzen für die Liquidität im Bankensektor und die Bedingungen der Fremdmittelaufnahme. Die geldpolitische Maßnahme übt eine neutrale Wirkung aus. Gleichzeitig steigende Volumina notleidender Darlehen führten zu einer dezenten Verschärfung der Unternehmensfinanzierungsregeln. Die jüngsten Zinsanhebungen drückten insgesamt die Marge. Trotzdem expandierte das Kreditvolumen, und Banken prognostizieren für das nächste Halbjahr unter diesen Bedingungen gleichbleibende Entwicklungen.
Banken melden höhere Ablehnungsquoten trotz gelockerter Konsumentenkreditkonditionen im Quartal
Die Kreditlandschaft im Euroraum zeigt eine leichte Straffung bei Unternehmensfinanzierungen, wohingegen Bautransaktionen und Konsumkredite von unveränderten beziehungsweise gelockerten Bankkriterien profitieren. Das Volumen der Hypothekendarlehen wächst rasant dank attraktiver Zinskonditionen und positiver Konjunkturerwartungen. Gleichzeitig setzen Finanzinstitute verstärkt auf die Ausgabe von Anleihen und Verbriefungen, um Kapital günstig zu beschaffen. Die EZB verweist auf ihre neutrale geldpolitische Haltung und punktet mit verlässlicher Prognosefähigkeit für Marktteilnehmer. Sie stärkt Liquidität und bietet langfristige Planungssicherheit.
